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中原证券：太原重工一季报点评，给予“增持”评级
中原证券4月29日发布投资报告，针对太原重工（600169.SH）今日公布一季报，给予该股“增持”评级。
报告期内，公司实现销售收入16.74亿元，同比增长10.8%；归属于母公司所有者净利润1.24亿元，同比增长9.25%；每股收益0.278元。每股经营活动现金流量0.15元。
根据季报，公司一季度虽然同比仍增长，但较去年4季度下降17.8％，是近三年来一季度环比的首度下降，净利润去年基本呈现增速逐季回落的态势，但今年一季度加上营业外收入增加利润达到1.24亿元，创历史新高。
公司一季度毛利率为15.35%，较去年同期的15.06%微增，较四季度的11.55%增加3.8个百分点，但较去年全年的14.61%则只上升0.66个百分点。整体看毛利率基本保持正常。
此外，公司三项费用率由去年同期的6.95%上升为本期的8.24%，财务费用增加较多，主要是借款利息增加。资产负债率为73.2%，较年初微升。
公司产品系列较多，且多项产品都具有极强的竞争力，公司的起重机、风电增速器、风机轴等产品增长趋势良好，中原证券预计2009－2010年EPS分别为1.2元和1.4元，对应PE分别为20.2和17.3倍，PB5.2，给予“增持”的投资评级。
中原证券：宇通客车一季度点评，给予“增持”评级
中原证券4月29日发布投资报告，针对宇通客车（600066.SH）今日发布2009年一季报，给予该股“增持”评级。
一季度，国内客车总体销量下滑近34.20%，其中3月份销量下降约5%，降幅逐步收窄，市场有所回暖。出口方面，一季度整体下滑20%多。受到行业销量下滑的影响，公司客车业务也同样下滑，一季度销量下滑34.52%。
受国三排放标准转换的影响，2008年上半年国内客车销量大幅增加，提高了同比基数。加上目前相对低迷的宏观环境，预计今年上半年客车销量难以超越去年水平。
2008年下半年以来，钢铁等原材料价格有了较大幅度的下降，有利于降低产品成本，提高毛利率。公司一季度毛利率为18.07%，同比上升1.64个百分点。这也是公司在销量下降的情况下，主营业务盈利水平与去年相当的主要原因。
比较近几个季度的数据来看，销量对成本费用率的影响巨大。一旦销量显著回升，则成本费用率也会有显著下降，有效提高盈利水平。因此中原证券认为全年盈利水平关键看销量回升的幅度。
中原证券仍然看好公司作为客车行业龙头的长期发展趋势，预计公司2009-2010年每股收益分别为0.71元、0.81元，给予“增持”的投资评级。
中原证券：同仁堂一季报点评，维持“增持”评级
中原证券4月29日发布投资报告，针对同仁堂（600085.SH）今日发布了2009年一季报，维持该股“增持”评级。
季报显示，报告期内，公司实现营业收入8.3亿元，同比增长6.51%；实现归属于母公司所有者的净利润8044万元，同比增长21.7%；基本每股收益为0.15元。
公司2009年一季度归属于母公司所有者的净利润增幅为近几年的最高值。其主要原因为所得税率的下降，公司被评为高新技术企业，享受3年15%的所得税优惠政策。此外，毛利率也得到了一定程度的提升，公司综合毛利率为42.38%，同比提高了3个百分点。
中原证券指出，《国家基本药物目录》有望在近期出台，预计公司将有多种产品进入目录，公司销售收入有望进一步扩大。此外，公司也将受益于社区医院的建立及普及，公司从2007年开始重点培育社区医院，并专门成立了一只以社区医院为主的销售团队。
中原证券预计公司2009年、2010年的EPS分别为0.6、0.7元，对应的动态市盈率分别为27.78倍、23.81倍，维持“增持”的投资评级。
中原证券：博汇纸业一季报点评，维持“增持”评级
中原证券4月29日发布投资报告，针对博汇纸业（600966.SH）今日公布一季报，维持该股“增持”评级。
一季度，公司实现营业收入6.45亿元，同比下滑28.73%；归属于母公司股东的净利润2100万元，同比下降73.95%；EPS为0.04元，业绩低于市场预期。
公司业绩低于预期的主要原因是公司综合毛利率仅为11.63％，同比下降11个百分点，环比仅上升1个百分点不到。同时，公司存货上升导致管理费用率大幅上升。中原证券认为公司存货上升的主要原因是公司在一季度原材料价格低点时补充了原材料的库存。
公司35万吨白卡纸新项目计划于2010年4月投产，将配套化机浆线，而针叶浆将外购。中原证券认为，国内烟草行业的整合及三产剥离将有利于已抢先进入烟卡行业的企业，更利于公司烟卡业务在后期做强做大。
调研时，公司董事长表示传统行业后期的发展将遵循“设备先进化、产品高端化、成本最低化”的发展模式，市场良好时，需注重客户结构的调整。公司后期目标为做大烟卡业务，进一步扩大公司烟卡的市场占有率，同时在适当时机，加快公司向“林纸一体化”方向发展的步伐。
中原证券调低公司09、10年业绩分别至0.37元和0.49元，对应的动态市盈率分别为19.95倍和15.06倍。公司PB为1.50倍，维持公司“增持”的投资评级。